레버리지 ETF 단점은? 투자에 꼭 알아야 할 3가지 핵심포인트

요즘 가장 핫한 투자 상품은 단연 레버리지 ETF입니다. 짧은 순간에 큰 돈을 벌 수 있다는 장점 때문인데요. 보통 2배에서 3배로 움직이는 상품인 만큼 수익률도 2배, 3배를 볼 수 있죠. 하지만 레버리지 ETF는 잘 알고 투자하셔야 합니다. 또한, 고이율 시대에는 별로 좋지 못한 투자처입니다. 오늘은 레버리지 ETF의 원리부터 어떤 위험과 단점이 있는지 설명해 드리겠습니다.

 

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레버리지 ETF 뜻

 

레버리지(Leverage)는 지렛대를 의미합니다. 말 그대로 지렛대를 이용하여 수익을 내는 구조인데요. ETF는 특정 지수의 2배, 3배를 추종하도록 설계된 상품입니다. KODEX 레버리지로 예를 들어 볼까요? 코스피200 지수가 1%가 오르면, X2배가 오르며, 반대로 떨어지게 되면, X2배가 떨어지는 상품입니다. 물론 반대의 경우에 수익을 내는 인버스 ETF도 있습니다.

 

 

레버리지 ETF 원리

 

 

그럼 레버리지 ETF의 원리에 대해 살펴볼까요? 레버리지 ETF를 쉽게 '2배 또는 3배로 움직이는 것'이라고 이해하신다면 잘못된 해석입니다. 레버리지 ETF안에는 선물 등의 파생 상품을 활용해서 수익률을 높이기 때문입니다. 쉬운 이해를 위해 한국인들이 가장 좋아하는 지수 상품 중 하나인 QQQ로 아래와 같이 예를 들어보겠습니다.

 

미국 나스닥 100 지수를 추종하는 QQQ ETF를 2배 상승을 추종하는 종목은 QLD입니다. TQQQ는 3배를 추종하는 상품이죠.
목요일과 금요일 지수가 아래와 같이 움직였다고 가정해봅시다.

목요일: SPY: +1% → TQQQ +3%
금요일: SPY: -1% → TQQQ -3%

오르고 떨어지는 %가 같기 때문에 SPY와 TQQQ가 둘다 본전이라고 생각하기 쉽지만, SPY는 본전이나 TQQQ는 손실을 보게 됩니다. 왜냐하면 레버리지 ETF는 하루 단위 수익률을 기준으로 추종하기 때문이죠. 좀 더 자세히 볼까요? 기준가를 100이라고 생각한다면, 각 종목의 최종 수익률은 아래와 같습니다.

SPY: 0.0%
TQQQ: -0.1%

TQQQ 수익률 산출법
 - 목요일: 100X(1+0.003) = 103
 - 금요일: 103 X (1-0.03) = 99.91
최초 투자 100에서 → 최종 99.91이 됨

 

 

 

레버리지 ETF 단점

 

위와 같이 레버리지 ETF 원리에 대해 살펴보았습니다. 그럼 레버리지 ETF의 단점에 대해 좀 더 알아볼까요?

 

• 변동성이 큰 시장에서는 손실을 보는 구조
  레버리지 ETF는 하루 단위 수익률을 추종하기 때문에 상승과 하락장이 번갈아 반복되는 변동성이 큰 시장에서는 누적 수익률이 손실로 가게 됩니다. 이 때문에 변동성이 큰 시장에서는 레버리지 ETF를 운용하는 것만으로 손실을 볼 수 있습니다.
• 보이지 않는 이자 비용 및 운용 비용
  레버리지 ETF 속에는 파생상품 운용 비용과 이자 비용이 포함되어 있습니다. 실제로 100을 내고 200, 300의 가치만큼 투자를 하기 때문에 금리의 부담이 발생하게 됩니다.  때문에 장기적인 투자 상품에는 비적합합니다. 
• 장기 투자로 비적합
  이 때문에 단기적으로 자금을 운용하는 운용사들에는 적합한 상품이지만, 장기 투자를 하는 투자자들에게는 비적합한 상품입니다.

 

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하이 리스크 하이 리턴의 끝판왕 레버리지 ETF! 이런 원리와 단점들 때문에 조심하여 투자하여야 합니다. 마지막으로 레버리지 ETF 투자 팁을 설명해 드리며 글을 마치겠습니다.

• 단기적인 투자 관점으로 접근 필요! (장기 보유할수록 손해를 볼 가능성이 높음)
• 시장의 방향이 상승 또는 하방 등 명확할 때 투자 (변동성이 큰 시장에서는 마이너스 구조)

 

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